我国目前正处于重工业化和城镇化的上升阶段，为钢铁行业的发展提供了广阔的
　　空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢铁需求将继续增长，目前我国的钢材消费量还远远没达到峰值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从市场
　　供求关系来看，2005－2006年总体产能过剩的局面并非严峻，2007年国内钢
　　铁行业呈现出的发展态势是：供给增速下降，需求平稳增长，出口势头强劲，供
　　需趋于平衡，钢材价格回升，内外差价仍大，行业利润增长。总之，从目前的行
　　业数据和行业环境来看，中国钢铁行业仍处于景气上升阶段。
　　具有区域优势的西部专用板材生产企业
　　重庆钢铁是我国大型钢铁企业和最大的专用中厚钢板生产商之一，主要业务为生
　　产、销售中厚钢板、型材、线材、棒材、钢坯、冷轧板以及焦化副产品、炼铁副
　　产品等，公司从炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢等生产工序完整，供产销自成体
　　系。公司具备350万吨的钢铁综合生产能力，产品约60%在重庆市及西南地区
　　销售，公司生产的容器板、锅炉板及造船板是国内知名品牌。近三年以来公司的
　　核心产品中厚板对主营业务收入的贡献约在44%以上，对主营业务利润的贡献
　　则超过70%。
　　公司具有明显的竞争优势
　　公司所处重庆地区板材需求处于高增长阶段，优越的地理环境和运输条件，丰富
　　的矿石资源和政府扶持使公司具有明显的竞争优势。此次募集资金项目的投产将
　　改善公司的财务状况，进一步增强公司的竞争实力。
　　募集资金项目将提升公司的盈利能力
　　此次募集资金全部投入冷轧板带工程项目，产品主要定位于重庆市的汽车、摩托
　　车用薄板。项目建成投产后，将提升产品档次和质量，使公司产品价格有一定幅
　　度上涨，销量增长和售价提高，将使公司抵御原材料价格波动的能力进一步提高，
　　进而提升公司的盈利能力。随着公司搬迁和整体上市的完成，未来将达到800
　　万吨钢的产能。
　　投资建议：公司股票合理估值在3.55~3.86元之间
　　通过绝对估值和相对估值测算，我们认为公司合理价值区间为3.55~3.86元/股。