􀂾  公布半年报：报告期内实现营业收入13.26亿元，同比增长186.12%，实现净利润3.02亿元，同比下降9.17%，实现每股收益0.27元，高于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  二期投产导致收入大幅增加：荷树园电厂二期2台30万千瓦机组分别于08年6月和9月投产，二期的投产使公司09年上半年发电量超过25亿千瓦时，较08年同期增加了165%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电量的增加和上网电价提升8.7%使公司收入大幅增长。
􀂾  净利润下降源于08年同期非经常性损益多：08年上半年公司将所持有的2000万股云南铜业和200万股航天电器全部出售，获得投资收益3.54亿元（税前），这是公司09年上半年业绩下滑的主要原因。扣除非经常性损益，报告期内公司实现净利润27909万元，同比增长254.4%，每股收益为0.24元。
􀂾  毛利率明显回升：我们测算上半年公司煤价较08年平均水平大概回落了22%左右，加上电价的提高，盈利能力显著提升，毛利率已经达到36%。从目前的煤炭供需情况来看，公司下半年的煤价水平将基本与上半年相当。
􀂾  上半年利用小时高：上半年公司的发电量超过25亿千瓦时，利用小时达到2900小时，较华能汕头电厂的2528和大唐潮州三百门电厂的2773相比明显偏高。实际上如果公司的利用小时下降200小时，将减少EPS0.03元。
􀂾  下半年利用小时判断：虽然广东目前电力需求回暖的趋势确定，但我们估计公司下半年的利用小时可能会低于上半年水平，主要原因：（1）公司历来下半年利用小时低于上半年，主要是因为公司所在的粤北地区水电较多，3季度水电多发影响了火电的利用小时；（2）2009年广东将有500万千瓦以上的火电新机投产，其中绝大部分集中在下半年，包括海门的2台百万千万机组，这将对现运行机组造成冲击；（3）上半年“西电”送广东的电量为475亿千瓦时，而预计下半年将超过600亿千瓦时，这亦将影响公司的利用小时。我预计公司09年利用小时5500，煤价维持在上半年水平，因此预计09年EPS为0.47元。