我们对  PPP  项目库大数据保持高频跟踪并形成面板数据，发现PPP  项目从发起到落地所需的时间稳定在13  个月左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于2015  年底2016  年初是PPP项目的发起高峰，此后发起快速回落，因此  2016  年底2017  年初可能就是PPP  项目落地（进入执行阶段）的高峰期，2017  年全年来看PPP  落地大概率将呈现“前高后低”格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        PPP  项目对基建投资具有指示意义。2017  年基建投资的环境比较特殊：一方面，自上而下来看，随着经济增长的阶段性企稳，中央政府刺激基建的动力在减弱；另一方面，从自下而上的反馈来看，部分地方政府对基建的诉求仍然较高。在这样的情况下，PPP  项目或是基建的“风向标”：1）PPP  基本都是交通、水利、市政等基建相关项目，且规模增长较快，是基建投资中最重要的边际变化；2）PPP  项目由各级地方政府发起，入库后受财政部和发改委监管，反映了地方政府力量的和中央监督力量的共同作用。
        从  PPP  项目生命周期来看，落地的高峰可能正逐渐过去。我们自2016年以来对财政部PPP  项目库的大数据保持高频跟踪，发现PPP  项目从发起到落地所需的时间稳定在13  个月左右。而2015  年底2016  年初是PPP  项目的发起高峰，此后快速回落，因此  2016  年底2017  年初可能就是PPP  项目落地（进入执行阶段）的高峰期，2017  年全年来看PPP  落地大概率将呈现“前高后低”格局。
        另一个值得关注的问题是，地方政府的财力约束何时达到？根据财政部出台的《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》，每年政府PPP  项目支出责任占一般公共预算支出比例应当不超过10%。
        当前PPP  项目的投资回报率中值在7.5%左右。从一个非常乐观的假设出发（即认为政府只需要偿付每年7.5%的项目回报率，无需支付投资建设等固定费用），我们发现虽然全国平均来看仍有空间，但部分省市（如贵州）的已入库（非落地）PPP  项目规模带来的支付责任已经接近10%财政支出的红线。