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科大讯飞研究报告:申银万国-科大讯飞-002230-语音业务快速增长,技术实力持续领先-090723

股票名称: 科大讯飞 股票代码: 002230分享时间:2009-07-23 10:14:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 尹沿技
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 88 KB 分享者: win****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  语音业务快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管公司整体收入增速为23.8%,但扣除信息工程与运维服务之后,语音业务收入为6001  万元,同比增长达到41.3%,保持了快速增长的势头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而信息工程与运维服务收入为5015  万元,同比增长仅为7.8%。
􀁺  电信语音增值产品、评测与教学产品是收入增长主要来源。在公司语音业务中,电信语音增值产品与语音教具业务高速增长,收入同比增速分别达到101.8%与861.0%。公司09  上半年语音增值业务实现收入1923  万元,占语音业务比重达到32%。在原有运营点贡献收入不断增长的情况下,公司新开发的语音搜索产品已在广东、安徽等省试点应用,为此项业务持续快速发展打下良好基础。而评测与教学产品业务也进展顺利,在09  年上半年已成为公司重要收入来源,实现收入411  万元,其中普通话口语评测目前已在安徽、江苏、上海、辽宁全面实施机测,利于下一步全面推广应用。此外,“畅言智能有声教具”产品成功经受了大规模的使用检验,目前已在多个省份开展试点,我们预计此项业务在未来三年将保持高速增长。
􀁺  语音支撑软件平稳增长,语音识别产品实现突破。公司语音支撑软件包括电信级语音平台与嵌入式语音软件业务,两项业务在09  年上半年保持了平稳增长,收入增速分别为2.12%、2.20%。支撑软件收入增速放缓主要是由于受到金融危机对终端消费类电子产品的冲击,以及运营商合并调整带来的阶段性投入减少的不利影响。但值得注意的是,公司语音识别产品取得突破,语音识别和声纹产品进一步完善,尤其是电信级语音识别产品已初步通过华为、AVAYA的测试,为下一步加快推广奠定了基础。

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