1.  格林斯潘称美国经济年底有衰退的风险
        前美联储主席格林斯潘美国东部时间  26  日称，美国经济自2001  年开始扩张以来，目前有迹象显示本轮扩张期已经进入尾声，如企业的利润率已经开始稳定就是扩张期进入最后阶段的一个领先信号，因此，美国经济可能在年底前陷入衰退。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为：尽管如格林斯潘预期，美国经济年底有衰退的风险，但一方面，衰退期不会很长；另一方面，欧洲和日本经济的增长可能会超出去年年底时市场的预期，这会抵消美国经济增长率下降的影响，发达经济体总体的经济增长依然乐观，我们对今年中国出口增长的预期也依然乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2.  创新高后不获利了结，A50  多方继续看好今天的结算行情未平仓量保持在  150  手以上的高位。
        我们认为：周一是猪年的第一个交易日，A50  现货创下历史新高，年前选择持仓过年的多方，无疑是昨天收获最丰富的一方。周一的成交量只有2  手，未平仓量还是保持在150  手以上的高位。今天是A50  期货二月合约的结算日，未平仓量不减，A50  期货多方仍然看好结算在更高的价位。
        3.  振华港机重大合同公告点评
        影响  2007-2008  年EPS  合计约0.05  元
        
        公司与  Hanjin  Shipping  Co.,Ltd（韩进海运集团）签订釜山新港2-1  期集装箱码头所需的12  台大型双40  尺岸边集装箱起重机和42  台全自动化轨道龙门起重机的采购合同，合同总金额约为2  亿美元，约合人民币15.48  亿元。上述订单将主要在2007-2008  年按合同规定时间分批交付客户。
        
        公司目前年销售规模已达  150  亿元人民币，15.48  亿元分两年交付的合同对公司业绩影响不大，预计影响2007-2008  年EPS  合计约0.05  元。但这预示着公司自主创新产品双40尺岸边集装箱起重机已经打开国际市场，其后续的国际市场份额将稳步提升，我们维持公司增持的投资评级。
        4.  钢铁股大涨简评
        2月26  日，钢铁股普遍表现优异，多只股票涨停。。
        我们认为：（1）我们认为钢铁股大涨主要影响因素包括：国际钢价已经触底反弹，国际钢铁公司纷纷上调出厂价格，节日期间，国际钢铁股表现优异；根据行业协会统计，2006  年国内钢铁行业实现利润同比增长30%；宝钢计划在纽或将发行ADR；宝钢2  季度价格预计上调预期；前期因出口退税下调引发的担心的负面影响近期逐步消除。（2）在超出预期经济增长和持续旺盛需求刺激下，全球钢铁行业基本面在改善，预计07  年全球范围内钢铁行业景气仍可看好。但中国的钢铁市场将持续弱于国际市场，因为产量相对过剩和政府的限制出口。（3）由于与国际价差的大幅缩小，目前国内钢价并没有进一步上涨的动力，因为短期内过快的上涨将损害出口竞争力，但宝钢的二季度上调价格可能在短期内刺激钢价上涨。（4）目前钢铁行业07  年平均动态P/E  为11.5  倍，P/B  接近2.3  倍，由于目前的行业盈利能力已经处于周期的中上水平，从周期行业的中长期分析，目前估值水平已经处于或者高于合理估值范围，但较之整个A  市场仍然处于较低水平。（5）考虑市场因素，市场对行业的过度乐观情绪可能将行业估值提高至15  倍P/E，那么整个行业还有40-50%上涨空间。但行业风险仍未消除，未来最大的风险是政府对钢铁限制出口造成的国内供应过度和钢价下跌压力，目前的国内国际价格环境还不足消除这种预期。
        投资建议和评级：综上分析，我们依然维持行业“中性”评级。由于处于龙头地位的竞争优势和成长性，我们维持对宝钢和鞍钢的增持评级；由于估值相对较低，维持唐钢股份和韶钢松山的增持评级；由于在特钢行业的龙头地位和未来业绩的增长，给予大冶特钢买入评级。
        钢铁行业分析师：杨宝峰  63325888×6099  yangbf@orientsec.com.cn5.  银行股2  月26  日表现点评
        猪年首个交易日，大盘低开高走，收盘上涨1.4%至3040  点,但银行股普遍下跌,行业指数下跌2.43%,8  家银行股中仅中国银行收红盘,招行、浦发、民生跌幅超过4%。
        我们认为：  有两点原因可以作为此现象解释：首先是  2  月16  日央行年内第二次上调存款准备金率至10%，2  月25  日起实行，从而与升息相比，市场预期调控的负面影响仅集中于金融板块；其次是H  股市场的金融股在春节期间三个交易日中，对此消息作出了负面反应，主要银行H  股表现差于恒指和国企指数。但我们认为，这一现象背后实质还是反映了在股价和估值处于高位时，投资者对于风险的回避。仅就存款准备金率而言，我们认为对银行的负面影响并不大，我们看到，2006  年末银行整体超存率已达4.8%，因此相对新准备金率下限有3.8%的超存率，即使考虑到1  月新增贷款较快，银行调整资产投向的余地也较大，据测算，再度提升0.5%后,银行利润减少幅度仅在0.2%以内.因此行业的景气度还是行业投资安全性的有力支持.只是在新的年度,我们认为银行的投资思路将面临估值稳定后的深入挖掘,仅仅依赖存贷增长形成的利润增长已不足以成为推动股价上涨的强劲动力,银行的价值挖掘更多将集中于收益构成、金融布局、产品创新等，我们认为无论在经营层面还是投资的风险收益配比方面，大银行的抗风险能力都强于小银行，而小银行的选择则更多需要投资于有特色的银行。维持推荐中国银行、招商银行、浦发银行、华夏银行。