􀁺  全球抗感染药产业成熟、增速放缓
抗感染药全球市场规模超过  200  亿美元，产业较为成熟，由于上市新药枯竭和价格下降等影响增速放缓，年增速约5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现有产品相对成熟，通用名药企后来居上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）耐药性问题是产品研发的主要推动力。
􀁺  我国抗感染药居临床第一大用药地位，增速仍然较快
中国尚未摆脱发展中国家疾病谱系特征，决定了抗感染药长期位居我国第一大临床用药地位。抗生素占抗感染药90％份额，2007  年我国抗生素整体市场规模约600  亿元，三年平均增长率约24%。通常意义上的“产品生命周期”或“更新换代”概念并不能完全适用于抗生素。多类、多代、多品种、长产业链共同构成竞争格局繁杂的庞大家族，也刻画出我国普药的基本生存面貌。
􀁺  抗感染药制剂：结构较稳定，小头孢成增长明星
头孢菌素类占抗感染药制剂市场约  60%，过去30  多年已经经历4  代变迁，目前小头孢走强；青霉素类：复合制剂全面取代单一制剂；喹诺酮类：降价和用药安全成隐忧；大环内酯类与林可胺类：缺乏亮点，增长乏力。
􀁺  抗感染药原料药：制药板块的“中国制造”，周期性波动仍较大
原料药集中度高但产能过剩，频繁引发价格战；中间体母核发展迅速，热点迭出。下游制剂需求带动更新换代，产业链转移大势所趋。国家产业政策、新的环保政策促进行业朝更规范的方向发展，但大宗商品特性决定了产业周期性波动仍较大。
􀁺  投资思路：
1）重点推介哈药股份：大型品牌普药企业、产业链完备、规模成本优势突出、业绩优异估值偏低，具注资重组预期——医药航母新启航，首次给予谨慎推荐评级；2）关注拥有增速较快的高端抗生素和小头孢品种、整体业绩上升趋势明确的公司：恒瑞医药、海正药业、一致药业、海南海药；  3）关注估值低廉、业绩优异的港股：联邦制药、中国制药。