报告看点
　　我们提出了这样的思路：未来一段时间，无论是政策退出与否，消费增长可能成为“惊喜”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因为投资和信贷的高速增长在明年难以进一步持续，金融危机后主要经济体资产负债表的缓慢调整，决定了外需的恢复将是缓慢的，2003-2007年间出口的高速增长将成为历史。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　如果季度GDP同比增长10%以上，名义固定资产投资增长40%以上，这将是政策微调的信号。
　　微调的方向将是进一步刺激国内消费。因为在管理层那里，投资和信贷重磅“弹药”几乎用完了，外需又不可控，进一步的政策指向只能是消费。
　　如果没有政策刺激，消费自然复苏，成为接力投资的增长引擎，那么消费就自然成为惊喜。
　　消费增长的惊喜源于制度变革。在农村，农民可作为城市化资本的唯一筹码是土地，如果农村土地增值的收益更多地归于农民，而不是地方政府，这将是农村消费增长的制度催化剂；在城市，庞大的国有资本存量可以成为城市居民消费增长的源泉，国有资本存量从国有转化为“民有”，其一可以提高社会保障的范围和力度，其二可以增加居民的财产性收入，其三可以降低企业储蓄和投资，优化中国的经济结构。6月份实施的国有上市公司股权划转社保是国有产权“民有化”的第一步。