中国石化研究报告：中银国际-中国石化-600028-09年2季度产销量回升-090721
| 股票名称： 中国石化 | 股票代码： 600028 | 分享时间：2009-07-21 17:00:43 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 唐倩 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 持有 |
| 研报大小： 178 KB | 分享者： ke****j | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
随着国内经济复苏，09 年2 季度需求开始回暖，短期内仍有望保持强劲；
随着需求转暖，竞争有所缓和，所以营销业务利润应出现增长；
在三大国内上市石油公司中估值最便宜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
中央政府不能及时上调国内成品油价格以及调整幅度不够到位；
国内经济突然放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
鉴于同业估值提升，我们将H 股目标价由6.66 港币上调至7.22 港币；
基于 3 个月平均A-H 溢价，我们同时将A 股目标价由11.32 元上调至12.27 元。
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