􀂾  公司优势突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为国际一流的国内钼业龙头，公司有两个明显的优势：一是资源丰富，完全自给。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司是有色行业中唯一能做到资源100%自给的，是国内钼行业的绝对龙头；二是公司拥有钼采选、焙烧、深加工及研究开发一体化的完整产业链条，成本较低，毛利率一直处于高水平上。其中近三年销售毛利率维持在70%左右，销售净利率也在50%以上。
􀂾  钼行业现状。全球钼行业的现状主要有两个特点：一是钼资源分布呈现高度不均衡状态，国家集中度非常高。其中中国、美国、智利三个国家占全球钼总储量的82.6%；二是与铜铝等金属不同的是，小金属钼的供需状况基本处于弱平衡状态。2002-2006年全球基本处于供应稍微短缺的状态，而随后钼需求出现猛增，供应也随之增加，07、08年出现了供应略微大于需求的状态。
􀂾  钼价将处于上升通道。我们判断钼价后期将步入上升通道，原因有三：一钼价上涨的滞后。小金属的上涨一般滞后与期货金属品种，另外钼的消费结构和镍类似，而钼价走势却远远落后于镍价；二钢铁产量回升带动钼需求上涨。同时我们认为在产业结构升级的背景下，钢铁产品结构中高端合金钢占比将不断加大，这将扩大钼金属的消费上升空间；三钼企业减停产为钼价提供支撑