债市继续调整
上周上交所国债市场连续下跌，周五上证国债指数收于121.03点，较上周下跌了0.30点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上交所企债市场同样持续下行，周五上证企债指数收于133.09点，较上周末下跌了0.75点，成交量较上周略有萎缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前周央行重启一年期央票，虽然规模不大，但1.5022%的参考收益率，比二级市场收益率约高10BP，显示收紧的信号还是比较强烈的。当时市场预计一年期央票虽然重启，但可能发行的频率会比较缓和，不会象之前持续发行的3个月和6个月央票一样保持每周发行的频率。但事实是市场的预期过于乐观，上周央行又宣布发行一年期央票，规模为200亿，参考利率为1。5950%，较前周继续显著上行近10BP，央行公开市场操作的调整，也是导致最近债券市场尤其是短债收益率显著上行的重要原因。当前一年期国债收益率比6月末上升30BP，一年期央票收益率比6月末上升10BP。
经济继续向好  债市压力犹存
上周国家统计局公布了最新宏观经济数据，显示二季度宏观经济呈现全面复苏的趋势。2季度中国GDP同比增速反弹至7.9%，环比折年率高达15.6%。我们判断下半年为中央政府、地方政府、民间资本三重力量叠加影响宏观经济时期，宏观经济将继续呈现加速上升的趋势