􀂉  05  年前后上市公司股权再融资方式有所转变：2003  年和2004  年是可转债发行占所有的A  股市场再融资的比重较大，此时A  股正处于熊市，投资人参与增发和配股的积极性不高，更多的公司选择了可转债发行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】到了06  年进入牛市以后，股票增发占据了绝对优势，主要是由于定项增发对于上市公司资产规模和盈利能力没有硬性规定，且增发募集的资金相对有更多的用途，比如可以通过定项增发实现资产并购和收购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  股票牛市中原股东积极参与配售：在股票牛市中，转债的上市溢价较为可观，公司股东参与转债配售的积极性较高，其中公司的大股东（特别是非流通股东）通过参与配售转债从中获取了较高的投资收益，我们认为这也是除分红派息之外分享公司成长性的一种途径。
􀂉  初始转股价格很大程度上取决于转债发行上市的时点：在股指低位并处于上升周期时，转股价格相应将定的比较低，有利于转股。而当股指处于高位，转股价格则相应比较高，此时通常会导致回售条款的触发，发行人将面临修正转股价格的压力。