前盘概况
因短期涨势过快，今日早盘指数在创出3279点的反弹新高后出现震荡调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期领涨的有色金属、煤炭等资源类股前市整体回落，虽然保险、券商等权重板块一度快速上行，同时，因政策利空受到打压的房地产板块也有所企稳，但指数终究难以抵御短期市场巨大的获利回吐压力，各主要指数前市均出现较大幅度的下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前市收盘沪综指收报3249点，跌幅为0.53%，沪市半日成交高达1340亿元，较昨日的1200亿元继续大幅增加。两市有超过7成的个股下跌，市场呈现了一定的普跌态势。
后市研判
近日，管理层在不同的场合频频谈到目前楼市股市的暴涨并非正常，引起了市场对资产泡沫风险的关注。虽然较为一致的观点认为，目前房价的泡沫程度要明显高于股市。但随着指数势如破竹般的持续上涨，市场对政策风险担忧的加大应在情理之中，这难免会造成短期市场震荡的加剧。
另一方面，我们也注意到，管理层在不断提示市场风险的同时，也在通过一些市场化的手段来调节市场的供求关系，加快市场的扩容节奏来对冲市场过高的流动性。就在本周三融资规模超过470亿元的中国建筑即将发行的时候，昨日晚间，中国证监会公告，将于7月26日起依照法定要求和程序，受理创业板上市申请。虽然按证监会新闻发言人的表示，根据行政许可安排，审核一家企业需时3个月。但这种政策意图还是相当的明显。
我们认为，周三中国建筑的发行和短期快速上行所带来的回吐压力，仍会给市场带来短期的震荡。预计下午大盘仍将维持前市的震荡调整格局。
投资建议
短期市场震荡可能会加剧，操作上建议逐步降低仓位，控制风险。