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研究报告:国信证券-基金2季报点评:基金专业理财再现优势,规模挺进3万亿-090721

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-07-21 11:49:33
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨涛,刘舒宇
研报出处: 国信证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 129 KB 分享者: sha****nd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基金资产环比增长16.76%,单季业绩彻底扭亏为盈:截止7月21日,60家基金公司旗下520只基金2季度报告披露完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基金整体业绩显著上扬,单季度利润额达3460.46亿元,环比增加16.8%,剔除公允价值变动损益后仍有806.11亿元,较1季度-790亿元显著改善,表明一方面基金2季度开始主动出击,一方面市场强势上涨使之前持仓品种盈利增加,也表明该季度基金积极调仓操作的效果理想;其次,基金总体管理规模为23064.83亿元,较上季度的19753.39亿元增加了3311.44亿元,增长幅度为16.76%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,所有基金期末份额为23113.08亿份,较上期的23260.90亿份净减少了147.82亿份,或0.64%,剔除新发基金部分,表明投资者在基金净值上扬过程中对老基金采取了赎回操作。进一步分析可知,赎回对象集中在货币型与债券型之上,与2008年4季度股市底部区域形成鲜明的对比。
  偏股型基金2季度末股票仓位逾83%:2季度基础股票市场延续向上趋势,其中上证指数上升了24.70%,深综指上升了22.73%,沪深300也上涨了26.27%。而此期间偏股型基金股票持仓比例呈明显上升,剔除指数型、债券型、保本型和货币市场型基金外,全部可比偏股型基金持仓为83.34%,较1季度上升了8.71个百分点,即使考虑由于持股市值随市场上涨而上市,但增持股票操作仍然明显。当然,考虑到具体基金可能会受申购赎回影响,其持仓变动详细情况还有待判断,我们将在随后的《2季度深入分析报告》作详细分析。
  千亿级基金公司增至5家,管理规模分化现象减缓:截止6月30日,管理规模逾1000亿元公司已经达到5家,但第1名华夏基金已经将第二名拉下了837.23亿的差距,领先趋势非常明显。前5家公司合计规模为7198.87亿元,占总额的31.21%,较上季度下降1.30个百分点;前10家公司规模为11121.95亿元,占比48.22%。列后五位的除了新成立的民生加银基金外,仍然是新世纪基金、摩根士丹利华鑫、浦银安盛和金鹰基金金,除摩根士丹利华鑫基金规模变动较小外,其余4只净值规模均大幅上升。2季度行业板块轮动明显,小规模基金充分发挥“船小好调头”的优势,表现为第一梯队基金规模增幅最大也就易方达基金的19.53%,而规模末5位基金公司,除了新成立的民生加银外,规模增长几乎都在30%以上,基金行业管理规模分化现象减缓。

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