􀂾  6  月份水泥产量创新高，但行业投资增速仍保持高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益固定资产投资的进一步加快，6  月份水泥产量为1.58  亿吨，同比增长20.95%；行业投资方面，6  月份单月完成水泥投资220  亿元，同比增长45%，虽然这一增速水平较上月已有10  个百分点的回落，但绝对水平仍较高，行业投资快速增长的趋势尚未得到明显抑制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前水泥需求的恢复情况虽较好，但如果水泥投资延续这种快速增长势头，行业产能增长仍可能超出需求的正常消化能力，从而使行业盈利复苏的步伐趋缓。
􀂾  华南、华中、西南地区价格平稳，黑龙江及新疆市场水泥价格上扬。黑龙江省上半年固定资产投资增速达51%，同时前两年该省新型干法熟料仅增加100  万吨，良好的供需关系推动近期水泥价格上调30  元／吨；新疆市场自7  月以后逐步进入市场需求旺季，目前价格环比6月底有40  元/吨的涨幅。期间价格发生小幅下调的区域主要有浙北以及江西省长江沿线的九江、庐山等城市。
􀂾  维持对行业的中性评级。在行业估值修复阶段完毕后，水泥板块内各公司的股价表现将由其后续业绩表现决定。而在全国大部分地区水泥需求基本恢复历史正常水平的局面下，水泥供给因素将成为决定业绩表现的主导因素。行业中我们相对看好产能扩张速度偏慢的区域，推荐海螺、塔牌、华新和冀东。