20日，A股市场出现近2月来的最大涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】走势强劲的有色股带动江铜CWB1大幅冲高，权市整体表现尚可，尾盘几乎全线飘红，成交额接近200亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
江铜CWB1的大涨得益于正股的优异表现，其日成交额高达116.80亿元，占据权市交投的六成之多。但是即便如此，江铜权证也没有完全反映出正股的走势。目前，权证的溢价程度已经达到了-26%，可以说，江铜CWB1已经被市场严重的低估。
但是，我们也需要谨慎的对待负溢价，毕竟溢价程度反应的是权证与正股之间的关系。负溢价的缩小不止可以通过权证大幅上涨这一条路径，也可能会通过权证“等待”正股下跌来完成。也就是说负溢价也反映了投资者对于正股后市走势不确定性的担忧以及对权证市场信心的减弱。对于目前存续期最长的权证来说，市场对于其并不“感冒”，负溢价程度逐渐的扩大，使得权证的脚步远远落后于正股，使得本应发挥的杠杆效应得不到很好的体现。
20日两市权证共成交192.95亿元，较上周五有所放大。权证市场有回暖的迹象，但仍需相关品种发挥“带头”的作用。从目前看，具备这一潜质的权证为江铜CWB1和中远CWB1。投资者可适当关注，但注意中远CWB1可能出现的末日轮炒作。
风险：价外风险；价格剧烈波动的风险；T＋0风险；行权风险；市价委托风险