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吉恩镍业研究报告:中投证券-吉恩镍业-600432-通过海内外收购稳步推进公司资源战略-090720

股票名称: 吉恩镍业 股票代码: 600432分享时间:2009-07-20 16:46:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张镭,杨国萍
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 230 KB 分享者: sxq****dy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  吉恩镍业目前是中国第二大的镍业公司,最大的镍盐公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司拥有镍精矿5000  吨、硫酸镍35000  吨、电解镍7000  吨、羰基镍2000  吨和羰基铁2000  吨的生产能力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  公司资源扩张战略实施成效显著,未来镍精矿产量持续增长。公司通过收购加拿大Liberty  Mines  Inc.  、澳大利亚METALLICA、加拿大GVB  勘探权以及参股瑞末镍钴矿,公司镍金属权益储量达到26  万吨,未来三年镍精矿产量将会从目前的5000  吨左右提高到15000  吨。
􀂄  高冰镍是公司生产电解镍等最终产品的中间产品,目前产能为  2.3  万吨/年,其中新建的1.5  万吨高冰镍项目将于今年下半年开始试生产,该项目投产一方面提升了公司的高冰镍产能,更重要的是奥斯麦特炉的应用有望降低生产成本,同时为公司最终产品的产能扩张作好中间产品的准备。
􀂄  吉恩镍业现有硫酸镍产能  35000  吨,未来有将产能提高到50000  吨的规划。公司新建的4000  吨氯化镍项目将于今年下半年开始试生产。
􀂄  目前公司电解镍产能为  7000  吨,其中公司募投项目5000  吨/年的电解镍生产线已经建成,预计今年下半年开始试生产。
􀂄  2000  吨羰基镍项目已经建成,预计今年下半年开始试生产。该项目直接以高冰镍为原料,与生产电解镍相比,羰基镍产品附加值高并且具有较低的生产成本,有望成为公司新的利润增长点。并且公司为羰基镍的扩产预留了建成空间,在2000吨羰基镍项目生产和销售顺利的情况下,择机将产能提高到6000  吨。

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