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栋梁新材研究报告:平安证券-栋梁新材调研报告——高速成长中的铝加工区域龙头,维持“强烈推荐”评级-070225

股票名称: 栋梁新材 股票代码: 002082分享时间:2007-02-26 16:29:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: 研报作者: 彭波
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小:   分享者: liu****990 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司坚持“两条腿”走路的发展战略将促进公司核心竞争力和持续发展能力的全面提升:一方面,作为全国建筑铝型材10 强企业之一,公司未来将不遗余力地巩固现有的建筑型材业务,同时不断开发出铝合金门窗、幕墙等新产品,并大力发展国家产业政策鼓励的建筑节能型材,通过丰富产品结构、提高产品附加值来提高产品的盈利能力;另一方面,在短短的6 个月内公司已跻身于高精度PS 版铝板基专业生产厂家,形成了强劲的新的利润增长点,公司产品结构进一步优化,极大地巩固了公司“浙江省最大的综合性铝加工企业”的地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  以公司05年的净利润为基点计算,公司06~08年的业绩年复合增长率将达到74%,且呈加速成长的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们保守估计公司07年有望实现净利润8113万元,较06年同比增长139%,每股收益可达到0.98元。08年有望实现净利润11271万元,较07年同比增长38%,每股收益将达到1.35元。
  我们认为公司的合理股价波动范围在24.62 元~33.87 元之间。考虑到公司的建筑型材主要为国家产业政策鼓励的建筑节能产品、高精PS 版铝板基专业厂家以及区域性综合铝加工企业龙头的地位,公司未来2 年的高速成长性,以及与公司同属中小企业板的上市公司07 年平均已超过30 倍PE 的估值,我们认为,以公司07 年和08 年预期EPS 计算,可给予公司25 倍的目标PE,则公司合理股价波动范围在24.62 元~33.87 元之间,维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

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