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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-090720

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-07-20 15:08:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易海波,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 282 KB 分享者: xia****95 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  一周市场表现:本周基础股票市场继续呈现震荡向上行情,上证综指一周涨幅达到2.43%,深证成指和沪深300  指数的涨幅分别达到3.35%和3.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周认购权证平均价格小幅上证2.7%,与标的股票基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,前期重点推荐的江铜CWB1  在标的股票带动下,一周大幅上涨12.59%,但涨幅仍落后正股近5  个百分点。其余权证涨跌幅度不大,本周仅有葛洲CWB1  一只权证出现小幅下跌。
􀂉  权证成交情况:本周权证市场成交量略有放大。一周总成交金额596  亿元,较上周增加8%,一周成交量达到181  亿份。本周权证日均换手率71%,其中,中远CWB1  日均换手率比上周大幅增加77%,江铜CWB1  和国电CWB1  日均换手率比上周增加33%,其余权证日均换手率均比上周出现较大程度下降。
􀂉  权证估值状况:截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有上升,其中,青啤CWB1  波动率比值同比上升14%,上汽CWB1  和国安GAC1的波动率比值上升幅度也接近10%,国电CWB1  和中远CWB1  波动率比值则出现一定程度下降,江铜CWB1  波动率比值仍然小于1,其余权证估值变化不大。本周权证平均溢价率小幅下降至65.74%,其中江铜CWB1  的溢价率扩大至负24.13%;本周权证平均实际杠杆倍数1.13  倍,与上周变化不大。

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