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研究报告:国信证券-基金周报:ETF接力指数投资,瑞福进取补涨可期-090720

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-07-20 11:25:20
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨涛,葛新元
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 426 KB 分享者: amo****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1.瑞福优先“一票难求”如约而至
  一方面,随着瑞福分级基金净值跌破面值后,瑞福优先自2008年起,已经连续2年未获得合计12.39%的基准收益,其中2008年的7.14%、2009年的5.25%,不难理解,在不出现类似2008年市场系统下跌超过50%的极端情形下,瑞福分级基金净值在未来3年内平稳上升后,率先补偿瑞福优先上述12.39%基准收益值得期待;
  另一方面,由于国内宏观经济持续回暖,市场乐观情绪和瑞福分级基金今年以来的优异表现使投资者对瑞福优先后市获取基准收益基础上的超额收益分配部分的预期日益强烈,在此背景下,投资者没有理由再驻足观望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2.瑞福进取溢价逼近历史低位,复牌有望补涨
  在7月10日至17日瑞福进取停牌期间,由于申赎并不影响其高杠杆特性,其净值增长了8.87%,以虚拟到期清算法计算的溢价率降至10.1%,再次达到历史地位,因此,在周一(20日)复牌后,瑞福进取价格补涨值得重点关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  3.2只封基均难以触发“救生艇”条款
  从2009年4月27日截止至7月17日为止,大成优选折价率一直低于20%,再次延长了折价率持续过高导致“封转开”可能的“救生艇”条款。而建信优势动力在6月25日的折价率为14.79%,低于15%的折价率,也延长了折价率持续过高导致“封转开”可能的“救生艇”条款。因此,上述2只创新封基“封转开”机会较难实现,这也符合我们一直以来的判断。

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