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金融行业研究报告:财富证券-金融行业2009年中期策略:业绩增长带来投资机会-090720

行业名称: 金融行业 股票代码: 分享时间:2009-07-20 10:12:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘之彦
研报出处: 财富证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 284 KB 分享者: liq****li 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  宽松的货币政策带来银行规模的扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年货币供应量增速、新增贷款量均处于高位,下半年宽松的货币政策不太可能出现变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全年银行业规模实现大幅度扩张。
􀂾  银行净息差见底回升启动业绩增长。银行贷款投放方向及贷款结构的改变、资产重新定价的完成将使得净息差见底回升。净息差的提高和大量新增贷款的刺激下,银行业下半年业绩将开始复苏。
􀂾  银行健康状况改善,资产短期不会出现大规模风险。宏观经济好转,企业盈利能力改善,房地产升温,使得银行不良贷款出现下降趋势。银行健康程度转好,拨备压力减轻,将更加放心地进行业务的扩张。
􀂾  上市证券公司中报业绩预好。成交量的放大带来经纪业务的复苏,券商自营业务也在二季度开始增加投放力度,将更充分受益于上市行情,IPO  重启、创业板推出都将成为券商新的利润来源。
􀂾  业绩增长降低动态PE  水平,形成新的上涨空间。预计上半年业绩的大幅增长将使得目前券商PE  估值下降30%,将给券商带来新一轮上涨的动力。

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