摘要:
2009年上半年货币信贷快速增长，银行体系流动性充裕，实体经济复苏进一步确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济恢复促使各行业对贷款的需求回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
维持2009年全年新增信贷8-11万亿的预测，预计今年下半年新增2-3万亿，其中三、四季度的各新增1-2万亿。  
宏观经济下半年的恢复性增长对存量与增量贷款信用成本的控制有利，不良贷款比率上升的空间比较有限。  
中长期贷款占比增加的态势趋于稳定，预计在今后1年中，这种趋势难以改变。这会增加银行的净息差，并将信用风险长期化。
短期流动性贷款的恢复为银行利息收入恢复了原有渠道。由于票据融资息差低，票据业务的减少对银行存贷息差收入的影响小。  
存款保持稳定快速增加为保证了银行贷款业务扩大提供了稳定可靠的资金来源。我们对于存款定期化趋势将进一步减缓的判断得到进一步确认。存款从固定期限向不固定期限的过渡将优化银行存款的付息结构，减轻付息的压力。  
根据中国银行业的最新发展形势，我们维持银行业利润增长分布在8%左右、净资产平均增长15%左右的预测，维持未来6个月中行业“跟随大市”的评级，维持我们的股票池评级。