点评：
5月15  日重组方案（草案）中定向增发的标的资产为华谊集团、中国信达和中国华融分别持有的上海焦化71.73%、26.58%和1.69%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海焦化属于煤化工行业，主要涉足煤焦化和煤气化两种路线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）煤焦化路线方面，截至重组报告书出具之日，上海焦化有约140  万吨/年的焦炭产能，主要供应华东地区的大型钢铁企业。不过其2、3  号焦炉关闭后，煤焦化产能将降至65  万吨/年；煤气化路线方面，截至重组报告书出具之日，上海焦化拥有80  万吨/年甲醇、43.5  万吨/年一氧化碳、4  万吨/年苯酐产能和一定规模的氧气、氢气、氮气、氩气等工业气体。
6  月18  日重组报告书未获通过，意味着三爱富要么放弃重组，要么将修改重组方案。
我们认为公司大股东方面应当会积极地推进重组进程，但是否切实实施重组还要涉及资产重估等多方面的工作，最后新的重组方案是否出台还存在很大的不确定性。如果继续实施重组，公司将与上海华谊集团、中国信达和中国华融协商重新进行资产评估。我们认为鉴于目前焦炭和甲醇行业盈利能力并不乐观，重估后资产价值下调的可能性较大。
公司本身已有业务主要从事氟化工类产品的生产和销售。09  年一季报显示，公司实现销售收入5.2  亿元，同比下降18.8%；主营业务利润0.7  亿元，同比下降26.4%，一季度亏损0.1  亿元，每股亏损0.03  元。氟化物下游制冷剂需求低迷，一季度三爱富一度停产，二季度开工率虽有所上升，但是产品毛利情况仍不乐观，预计全年的盈利能力也不会有很大好转，预计09、10  年公司含氟化合物的毛利在5%、6%左右。仅考虑氟化工业务，乐观预计09、10  年每股收益为0.05  元、0.10  元。