谨慎乐观，注重防御，逢高主动降低仓位
本周大盘再创年内新高，但盘中震荡开始加大，周线收报五连阳，成交量也同步放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月份及上半年重要宏观经济数据出台，总体符合市场预期，也在近期指数的持续上涨中得到了提前反映。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但市场对经济数据的解读应有分歧，如：上半年尤其是6  月份流动性空前充裕后，宽松的货币政策会不会出现微调？由于通缩尚在继续，实体经济全面复苏的路仍很曲折，预计货币政策不会出现急刹车，结构性微调可能性更大一些。目前，股市、楼市等资产市场泡沫初现，而工业等实体经济仍供氧不足，如何驱动部分股市、楼市的资金进入实体经济，值得关注。
由于深市早已回补了去年6  月10  日的缺口，沪指回补3312  点也只是时间问题，后市可继续谨慎乐观。下周三（22  日）中国建筑启动网上发行，沪市也逼近去年6  月10  日3312  点缺口，预计短期震荡会进一步加大。但短线股指出现放量滞涨，震荡或有加剧可能。目前，市场上涨趋势没有明显改变迹象，但市场情绪开始步入狂热和浮躁，这并非是个好现象，保持清醒、注重防御也显示十分重要。
操作上，建议在现有的上涨趋势没有明确改变前，顺势而为，暂可继续持股。但本周多次出现盘中震荡，也提醒大家，短期风险也不能不防。应采取防御为主的策略，主动降低仓位，注意逢高减仓，尤其是仓位较重的投资者，可考虑逐步减仓到五至八成。（执笔：黄武祥，黄文胜，唐刚毅）