要点：
1年央票重启后，是危还是机？从近几日多数研究机构发布的研究报告及其它相关舆论来看，市场再次充斥着谨慎恐惧的气氛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们也认为：1年央票重启后，后市依然有惯性下跌的风险，但是我们也要看到其中的机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
第一、  短期端收益率上涨，这不正好为投资者配置短久期债券提供了很好机会么？6月份以前，1年期央票的收益率在约1.1%至1.25%的区间波动，6月份略有上涨，在1.25%至1.4%的区间波动，因此那时投资者配置短期央票的收益率还不及某些商业银行开出的同业存款利率水平，而且还面临利率上涨的风险。央票基本毫无投资价值。而且在这样的背景下，短期融资券的收益率也相对很低。短期债券利率上涨不仅加大了配置收益率，而且还释放了一定的利率风险。
第二、2009年06月28日，我们撰写了《债券市场周评——投资机会在期限两端逐步出现》。当时的主要思想是：如果市场继续下跌，可以在债券超跌过程中买入相对便宜的债券。当时在发布此研究报告的时候，并未考虑到1年央票复发以及3个月央票发行利率上涨等突发因素。现如今，市场超预期调整了，但是这并不改变我们在那篇报告里提到的大致投资思路。只不过，等待的调整幅度要更深些，具有交易机会的品种会更有侧重一些。我们认为，交易性机会最大的品种可能会是：短期品种、以及各期政策金融债。
第三、企业债中也不乏一些具有投资价值的品种，如09长经开。后期将有一些新的在两市上市的企业债，以09长经开作为一个衡量价值的指标性品种，我们就容易判断出哪些企业债具有投资价值的了。