􀂾  公司2009年上半年业绩高于我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年上半年实现营业收入124.11亿元，同比增长17.01%；主营业务利润14.54亿元，同比增长13.96%；利润总额7.80亿元，同比增长27.20%；归属于母公司股东的净利润4.72元，同比增长21.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益0.402元。公司将会是钢铁上市公司中极少数可实现业绩同比增长的企业。原材料市场化采购是上半年业绩实现同比增长的重要原因。
􀂾  下半年铸管盈利能力面临下滑。由于铸管的价格波动较原材料滞后，且波动空间相对较窄，这样的特性使得公司在2008年下半年呈现出盈利能力相对稳定的特质。需要引起注的是，在原材料价格逐渐企稳或上升时，铸管产品的毛利率将受到影响。我们担忧的是2009年下半年铸管产品将面临继续降价的情况，而近期铁矿石价格持续上升，产品价格下降、成本上升的双重压力将使得2009年下半年铸管产品的盈利能力出现环比下降。
􀂾  螺纹钢产能压力令人担忧。近几月房地产市场持续回暖，房地产新开工面积的持续环比增长也是市场普遍期盼的。我们对下半年螺纹钢的市场需求是相对乐观的，目前我们担忧的是建筑钢材的产能复制速度较快。中国钢铁产业政策并不鼓励螺纹钢的产能扩张，新上螺纹钢项目需要向国家质检总局申领许可证，我们真切希望这样的产业政策能够得到切实的贯彻实施。
􀂾  公司开发研制的新产品高合金管和双金属复合管具有需求前景良好、产品盈利能力较强的特点，将会是公司未来的主要看点和业绩亮点。目前不足之处在于公司缺少冷拔、挤压设备，产品存在产能瓶颈，这一问题可通过购买冷拔设备和挤压设备来解决。我们将持续跟踪公司新产品离心挤压工艺生产的油井管和双金属复合管的进展