主要观点：
        2  月份宏观数据预测：CPI  1.5，PPI7.7，出口15，进口6.9，顺差400（USD）亿，M2  11.2，M1  12.0，新增信贷8700  亿，信贷余额12.7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股债双回暖格局不变
        2016  年年末的股市、债市、汇市“叁调整”格局，对近期市场信心冲击明显，对经济和市场的格局，最新的市场主流预期仍然是：经济偏软+货币偏紧+价格偏高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但经济效益回升也是共识，因此金融市场的调整仅是波动而已，未来股市的缓慢向上趋势将延续。货币市场上再经历季节性冲击后，也将迎来恢复性反弹，反弹幅度至少为2016年11  月调整以来的一半以上：监管冲击不改变债市演进趋势，货币紧平衡和经济“底部徘徊”格局下，债市收益率并不存在大幅抬升的基础。中国经济增速下台阶的基本趋势，是决定利率水准也下台阶的基础。
        受益于价格回升和政策优惠面扩展，企业效益回升前景不变与西方国家通胀目标屡不达标、经济运行陷入实质类通缩困境不同，中国的价格形势相对良好。2016  年以来的工业品价格回升，使得中国工业的经济效益极大回升。2016  年，面对经济下行压力，国家加大了对实体经济的支持力度，出台了一系列稳增长、调结构、降成本等优惠政策措施。企业优惠政策惠及面进一步扩大，尤其是创新支持和减税降费政策惠及企业最多。
        经济稳中趋升决定资本市场回暖方向
        受年末季节性资金需求上升和基础货币投放持续偏紧影响，资金紧张态势仍将延续，但最紧张时刻已过去，年末和春节期间资金面持续紧张的局面将缓解。从企业效益方面看，资源品价格上行后呈现了企稳态势，市场对未来走向存在一定分歧，但即使不再上涨，在基准升高了的基础上，2017  年企业效益因价格上涨带来的回升也将是显著的。
        我们一直认为，资源品价格趋势主要跟随商品之王石油的价格变动，石油价格变化主要是垄断定价体系和竞争定价体系变动的结果。因此，蓝筹的行情在修整后还将上行。