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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告:指数疲弱,卖出认购期权-170306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-07 13:49:17
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 654 KB 分享者: ya****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:3月6日上证50ETF现货报收于2.349,跌0.26%,指数较为弱势,短期券商股走强,但独木难支,近期利空因素有所增加,美联储加息预期增强,美元重新走强,站上100关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在国内流动性总体格局收紧的情况下,A股流动性依然堪忧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们判断短期A股上行空间有限,短期多空胶着,应以震荡行情为主。期权短期多空均难以操作,投资者可以考虑卖出近月认购期权,或者考虑多头时间价值策略,获得时间流逝收益。
        期权方面:从成交及持仓上看,认购及认沽期权成交有所上升,总成交维持在52万手左右,但总持仓持续回升,尤其是认购期权持仓上升,显示市场人气略回升,认购期权成交有所下降,认沽期权成交上升,表明短期看空情绪升温,两会期间指数恐处于维稳行情,上下两难,短期指数恐继续震荡。
        波动率继续低位震荡,收盘后波动率维持在12.98,短期依然底部震荡,两会期间上证指数恐以维稳行情为主,难以出现大幅波动,波动率恐难以走高,波动率及方向交易机会均缺乏。投资者应可以考虑日历价差策略,卖出3月2.4认购期权,买入5月2.4认购期权,获取时间价值收益。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①买入50ETF期权3月购2.4;或者②卖出50ETF期权3月沽2.4;波动率及时间策略:日历价差策略,卖出50ETF期权3月购2.4,买入5月购2.4。
        

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