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研究报告:方正中期期货-国债期货分析报告:央行维持净回笼,国债期货弱势震荡-170307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-07 13:48:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 2,791 KB 分享者: ywy****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        市场行情:
        国债期货昨日全天震荡收跌,2017年政府工作报告调降GDP增速目标,货币政策保持稳健中性,并未对债市构成利空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前宏观经济形式继续向好,结构性通胀压力仍存,央行公开市场连续8日净回笼资金,金融机构降杠杆压力较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外3月份美联储加息概率骤增,美元走强与美债收益率上行对内债也构成压力,短期国债期货料继续震荡下行。  货币市场:周一(3月6日),央行进行200亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作,当日有700亿逆回购到期,净回笼300亿,连续8日净回笼。
        债券市场:宏观面:2017年政府工作报告提出,今年国内生产总值目标增长6.5%左右;居民消费价格涨幅3%左右;货币政策要保持稳健中性,广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右;出口回稳向好,国际收支基本平衡;赤字率拟按3%安排,财政赤字2.38万亿元,中央部门要带头,一律按不低于5%的幅度压减一般性支出。报告对债市方向指引有限。
        一级市场,农发行3年期固息增发债中标收益率3.8329%,全场倍数2.37,边际倍数1.1;7年期固息增发债中标收益率4.2053%,全场倍数3.13,边际倍数1.07。中标收益率较上期走高。
        

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