【事件】2017 年3 月3 日,公司发布2016 年年度报告:公司实现营业收入60330.27万元,同比增长53.99%;销售费用同比增长53.45%,管理费用同比增长35.07%;实现归母净利润12542.89 万元,同比增长55.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
配网投资全面提速,公司业务明显受驱动:配网投资持续加大也带动了相关信息化需求,公司面向配售电公司提供全面的配售电信息化解决方案,把握配网投资扩大的市场机遇,配网业务有望保持高增长;同时,公司还面向拥有丰富用户资源和配网资产的国家级重点开发区、园区,充分整合各方优势,合作投资设立配售电公司,获取投资收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电改春风持续,抢占售电侧布局先机:电力体制改革不断推进,各地售电公司相继成立,售电信息化需求也随之涌现,公司抢先布局售电侧改革,推出售电公司一体化解决方案,幵相继在各地成立控股子公司为售电公司培训、咨询服务,加强布局;此外,公司还以资本形式参与售电侧改革,参股多家配售电公司。目前,公司在售电侧的布局在深度和广度上已经占尽先机。
转型互联网服务商,恒华云平台不断升级:报告期内,公司的云服务平台研发取得重要进展,已上线的电+平台、在线教育平台、遥知、协同设计平台继续完善升级,同时完成了售电运营云平台的研发幵上线运行。公司能够基于云服务平台快速、高效地为行业用户提供信息化服务。根据2016 年年报数据,云服务平台的用户数超过50000 个,其中个人用户约49000 个,单位用户约1000 个。
投资建议:我们预测2017 年-2019 年每股收益分别为1.08 元、1.62 元和2.31 元。
给予买入-A 评级,6 个月目标价为48 元。
风险提示:配网建设投入不及预期;售电侧改革推行不及预期;公司云平台服务推广不及预期。