统计局数据显示，2季度的GDP同比增长率为7.9%，环比1季度回升1.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，6月份数据显示，规模以上工业增加值同比增长10.7%，环比增长1.8个百分点；城镇固定资产投资同比增长35.3%，环比增长2.4个百分点；反映企业活性的狭义货币供应量M1的同比增速达到24.8%，环比增长6.1个百分点；广义货币供应量M2同比增速为28.5%，环比增长2.8个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）CPI同比下降1.7%，环比下降0.5%；PPI同比下降7.8%，环比下降0.6个百分点；原材料、燃料、动力购进价格指数同比下降11.2%，环比下降0.8个百分点。整体来看，投资对GDP的贡献率达到了87%。从投资和货币投放的角度来看，经济确实处于“过热”状态，但是PPI和CPI的双降使得通胀预期短期内减弱。因此，至少在CPI增速未转正之前，我们认为担忧政策的转向还为时尚早。政策的呵护和流动性的充裕依然会主导二级市场行情的走向。
通过数据分析和美林投资钟可以得出，目前正处于经济复苏的阶段，正是上游原材料价格还未大幅上涨，下游需求正逐渐恢复的时期，资源品、原材料、房地产、可选消费（汽车）、机械设备等行业的景气度开始回升；而日常消费、医药、商贸等防御性行业的景气度有所回落。根据上游原材料价格、下游需求及中期业绩情况，建议配置“顺周期”行业。主要涉及大金融（银行、地产、证券）、钢铁、化工、建材、工程机械、有色、纺织、通信设备、家电、家具等行业。