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研究报告:中投证券(香港)-港股每日晨报-170307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-07 11:08:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中投证券(香港) 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 807 KB 分享者: zha****ce 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        今年中国的经济增长目标为6.5%,较2016  年目标6.5-7%及去年实际增长6.7%都为低,加上其他数据包括通胀、M2  货币增长及社会融资总额等,今年的目标都只是跟去年相约,而且仅较去年实际数据略高而已,或令市场忧虑内地经济增速进一步放慢,因此才定下较低的目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        回顾自1996  年,过去21  年内地的增长目标及实际增速,绝大部份年份所定的目标都是十分保守的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)21  年中有17  年(即81%),实际增长都是较目标为高的,其中2005-07  年因国内经济高速增长,股市非常畅旺,这三年的目标增长只是8%,但结果平均增幅为12.9%。
        另外,21  年中只有4  年「不达标」,平均差距只有0.4%左右。差距最大的年份是2008  年金融海啸时,环球经济急转直下,年初估计增长达8%,但最后只有7.1%升幅。
        除此之外,经济增长目标较为滞后。从下图所见,经济增长从2000起加速,连续几年高速增长,但往后几年的目标却十分平稳,到2005年才调高;2009  年开始经济增长持续放慢,但同样往后几年目标都是保持一致的,直至2012  年才作改变。由历史数据归纳两点,一是实际增速普遍较目标为高,二是目标调节较滞后,因此毋须过份解读此目标,而参巧整体的数据或更能反映最新的经济情况

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