投资要点
        事件：公司发布2016  年年报和2017  年一季度业绩预告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年实现营业收入23.5  亿元，同比下降近20%；实现归属于上市公司股东的净利润7.14  亿元，同比下降61.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计17  年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为7000万至1.05  亿之间，同比增速-40.19%至-10.29%。
        低迷的市场环境影响公司原有业务，并表因素带来证券业务的大幅增长。
        金融电子商务、金融数据、广告三项业务因市场环境低迷而受到较明显的影响。其中，收入占比最大的金融电子商务服务实现营业收入8.7  亿元，同比下滑64.4%，对整体营收的负面影响较大，这主要源于基金销售金额的大幅下滑。而金融数据服务和广告服务虽有所下滑，但幅度不大。同时，因东方财富证券（原同信证券）全年并表的影响（2015  年仅12  月并表），来自证券服务的收入同比增速达915%左右，实现11.5  亿的营业收入。
        证券业务获得迅猛发展，有望获得更大的协同效果。2016  年尽管市场低迷，但受益于公司原有海量用户的导流效应，东方财富证券各项业务均获得迅猛进步。2016  年12  月，公司经纪业务市场份额为1.22%，行业内排名第24  位，相比上年同期排名提升了26  位。
        基金销售额大幅下滑拖累整体业绩。2016  年公司共销售基金3061  亿，同比下滑近60%。同时，为了抵御市场下行对公司的冲击，公司主动降低了基金第三方销售申购费率，这短期内也对2016  年的收入产生了负面影响。
        盈利预测及投资建议：我们看好公司在互联网金融的长期价值，给予2017-2019  年EPS  预测分别为：0.23、0.27  和0.34  元，维持“增持”评级
        风险提示：市场进一步低迷