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皖能电力研究报告:国都证券-皖能电力-000543-“三个转移”之路漫长-090716

股票名称: 皖能电力 股票代码: 000543分享时间:2009-07-17 13:33:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周红军
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 227 KB 分享者: 王****梁 我要报错
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【研究报告内容摘要】

7月13日于公司实地调研,与董秘沟通了解到公司目前的经营状况、发展战略:公司未来将实施“三个转移”的经营策略,从一些经营效率低下、盈利能力不强的业务中退出,积极拓展核电、坑口电厂、上马大型机组等有较好盈利能力的项目,为未来的业绩释放铺平道路;但同时受安徽省内大规模上马火电机组、重点合同煤价不确定等因素的影响,公司在中短期盈利能力堪忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1.  上半年发电量预计下降20%
据公司介绍,受到上半年宏观经济不景气的影响,包括新增电力机组在内,公司上半年发电量较08年同期下降20%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司预计基准电机组利用小时数为3300,全部机组利用小时4000,较08年的4104小时基本持平。
09年5月,安徽省实现发电量93.3亿千瓦时,同比上涨5.3%,而全国同期下降2.67%。安徽省政府预计09年发电量增长8.4%,整体发电情况较好。但根据安徽省十一五发展规划,到2010年末省内将新增电力装机容量1500-1700万千瓦,实现期末总装机容量2800-3000万千瓦,2009、2010年每年将新增100-200万千瓦机组。公司电力销售主要供应安徽省内,安徽近年来密集的新增电力建设使得省内电力供给处于饱和状态,对公司电力销售构成压力。
2.  “三个转移”进退之间铺平未来发展道路
公司未来发展实施“三个转移”的战略:围绕新增火电电源点向坑口转移,新建发电机组由小向大转移,发电结构由单一火电,向火电、核电、新能源等多种形式转移。

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