行业一周观察: 从跟踪的行业来看,上游:煤炭价格仍维持强势,在去产能继续加码的情况下,2016 年全年原煤产量34.1 亿吨,比上年下降9.0%,这是自2013 年原煤产量达到39.7 亿吨后,连续第三年下降,2014 和2015年分别下降2.5%和3.3%,煤炭相关企业盈利好转,有色金属价格维持弱势,进入2017 年以来,上期所阴极铜和铝库存出现明显的上升,从近期政府出台政策严格控制新推出产能,对落后产能的淘汰和在建产能的资质合规的审核。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此我们认为库存和产量的边际变化是对这供给侧改革作出的最直接的反应。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中游:整个2 月份来看,钢厂利润继续保持增长的势头,螺纹的吨钢利润已达到800 元左右,已超过去年最高水平,在高利润的刺激下,钢厂产量在节后出现明显增加,旺季供需两旺的格局进一步显现,近期炒作点又转移到了环保限产上,两会期间华北地区的关停将对钢材价格形成支撑。化工品价格走弱迹象明显,特别是产能过剩的行业(PTA 等)。下游:乘用车销量大幅下滑,需求恶化,文体娱乐受制于内容仍显偏弱,猪肉价格走弱,交运指数下跌,房价涨幅回落。
一周景气变化:上游:焦煤期货价格上涨4.21%,焦炭期货价格上涨5.24%,动力煤期货价格上涨3.62%。 lme3 月铜上涨0.42%,lme3 月铝上涨0.29%,lme3 月镍上涨0.83%,lme3 月锡上涨1.77%。中游:螺纹钢期货上涨1.94%,天然橡胶期货价格上涨1.6%,下游:截至3 月3 日,农产品批发价格200指数为105.06(2 月24 日价格为105.87),跌幅0.07%;菜篮子批发价格200日指数为105.61(2 月24 日价格为106.56),价格下跌0.08%。仔猪价格为50.67(2 月24 日价格为51.34),价格下跌1.3%;生猪价格为16.59(2 月24日价格为17.02)。截至3 月3 日,BDI 指数为939,周涨幅7.31%。上海出口集装箱运价指数SCFI 为778.86,周跌幅为4.4%。CCFI 综合指数794.99,跌幅2.51%。
风险提示:宏观政策出现较大变动;全球出现新的“黑天鹅”事件; 数据有一定的延时,可能无法及时反映市场变化;行业景气持续性不强风险。