周报摘要:
本周市场回顾:
电力设备行业板块下跌0.30%,同期沪深300 指数下跌1.42%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢1.12 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电力设备行业上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第9,总体表现良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在53 倍水平,估值仍在合理范围。
子板块方面,光伏指数上涨1.18%,二次设备上涨0.67%,核电上涨0.00%,风电指数下跌0.23%,电站设备III 下跌0.93%,,一次设备下跌2.22%。
个股方面,股价涨幅前五的分别为精达股份,森源电气,合纵科技,易事特,国轩高科。股价跌幅前五名分别为大连电瓷,雅百特,佳电股份,四方股份,大金重工。
本周行业热点:
新能源汽车:工信部发布第二批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,四部委印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。
光伏:“两会”期间关于促进光伏发展的提案将有力促进光伏发展。
光热:“两会”或推动万亿光热市场全面开启。
投资策略及重点推荐:
锂电材料方面,看好三元正极龙头当升科技。下游电池环节年内仍是投产高峰期,加剧三元处于供给紧缺的态势,公司成功进入高端品牌汽车供应数据库。公司毛利率提升,首先是公司具备钴涨价转嫁到产品的能力,同时车用动力电池材料高利润率改善毛利。
光伏方面,看好布局高效电池的分布式光伏龙头林洋能源,公司在智能电表行业深耕多年,在电网系统中具备很好的业务基础,为公司分布式光伏业务的持续增长提供有力保障。
电力设备方面,看好参与200 个以上储能项目建设、布局车桩联营和充电网络平台、同时掘金配售电市场的科陆电子;看好特高压龙头中国西电,“十三五”期间在建的和已规划的特高压线共20 条,同时国家一带一度战略正在稳步实施,公司将直接受益。
投资组合方面:上周我们推荐组合的收益率为1.69%,跑输电力设备行业指数0.15 个百分点。我们本周推荐投资组合如下,当升科技、林洋能源、中国西电、科陆电子、首航节能各20%。
风险提示:新能源汽车销量不达预期、“一带一路”进展不及预期。