1、非公开发行后增强公司实力,巩固公司行业地位,改善资本机构,提高抗风险能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次发行股份数量占原有股本的10.40%,本次发行完成后,较好地充实了公司的自有资本,进一步巩固了公司的行业地位,增强了公司未来的发展潜力,同时也改善了公司的资本结构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按本次发行募集资金净额78.15 亿元,以2009 年一季度财务报表数据为基准静态测算,本次发行完成后,公司总资产增加至635.87 亿元,增加比率为14.01%,公司净资产增加至219.01 亿元,增加比率为55.49%,合并资产负债率从71.90%下降至63.07%,公司的每股净资产由发行前的4.42 元(按本年10送3 调整后)提高到6.22 元,增幅达40.83%,公司的实力得到加强,资本结构得到优化。
2、募集资金投向有利于加快公司未来业绩释放速度。本次募集资金将投资于公司的8 个房地产开发项目,涉及全国7 个大中型城市,覆盖了长三角经济圈、珠三角经济圈、环渤海经济圈等全国主要经济中心区域。本次募集资金投资项目的规划总建筑面积为494.3 万平方米,其中住宅类产品总面积473.8 万平方米,占规划总建筑面积95.9%,产品主要为普住宅。本次非公开发行募集资金到位后,募投项目资金来源有了进一步资金保障,有利于公司加快项目开工建设,提高项目的周转率和盈利能力,有利于公司未来快速释放业绩、提升市场份额等。
3、盈利预测。根据我们对公司最新情况的预计,我们认为公司2009 年至2011 年的营业收入分别为210.56 亿元、271.71 亿元及348.88 亿元;每股收益分别为0.96 元、1.23 元及1.58 元。公司目前估值较为合理,考虑到公司未来的高成长性以及行业龙头地位的确立,给予公司“强烈推荐”的投资评级