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研究报告:中信期货-能源化工策略周报(甲醇):短期调整未结束,中线上行仍可期-170306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-07 09:36:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 392 KB 分享者: won****_jr 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        甲醇市场解析
        1.上周行情回顾
        上周甲醇期市继续震荡下行,至周五日盘收于2860,周跌幅2.49%,夜盘窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】量仓方面,05  合约成交量略缩小,周度成交518  万手,持仓维持60  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.重要的市场变化
        上周甲醇现货报价全面下跌,跌幅在-70~-10  元/吨之间,目前河北报2590,江苏3010,鲁南2760,广东3110,内蒙2280。
        上周外盘涨跌互现,其中美湾和欧洲市场继续上涨,亚洲市场小幅下跌,其中CFR中国跌5  报370  美元/吨,折合人民币3192,进口盈利-182  元/吨左右。
        2  月中下旬至月底部分武汉、安徽和西南船货、新疆陕西等地火运货源以及山西、苏北和河南等地汽运货源积极发往江苏地区;同时少数京唐、天津和安徽船货、山东汽运货源以及青海火运货源陆续抵达浙江区域,加上2  月底进口船货集中抵达宁波区域,故浙江区域甲醇库存也积极走高。总体以传统下游工厂和甲醇制烯烃工厂积极累库中,下游多消耗固有库存为主,采购暂时停滞。
        甲醇可流通库存方面,目前江苏地区货源增长至10.50万吨,浙江地区2.19万吨,广东5.60  万吨,福建2.00  万吨,总计20.29  万吨。
        3.下周展望
        短期供应端压力较前期加码,内陆货源集中流出,港口供应增加,港口下游备货充足后内陆市场后期出货将滞缓,同时PP  端压力也较大,甲醇受到拖累,短期回调尚未结束,但外采甲醇制烯烃装置基本恢复,传统下游有企稳预期,外盘甲醇继续坚挺,总体偏紧大格局下,预计甲醇短期承压,但中线上行仍可期。关注聚烯烃去库情况。
        4.操作策略暂观望。
        5.主要风险点
        原油及大宗大幅波动,聚烯烃下游对原料高成本转嫁失败。
        

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