观点综述：黄金白银持多，3月加息对贵金属的利空情绪提前释放，利空情绪出尽金价有望反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力：美元取代了黄金在国际货币体系的地位后，美元成了定价黄金的最主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从大周期看，以美元为核心的国际货币体系的稳定性决定了黄金大的牛熊市；从小周期看，黄金和美元实际利率在统计上显现明显的负相关，逻辑上美元的实际利率决定了持有黄金的机会成本，因此二者走势相关。我们着眼小周期，即通过分析美元实际利率反推黄金价格。
        美元实际利率=名义利率-通货膨胀，从公式看出，决定实际利率的关键不在于名义利率和通胀的方向，而在于两者的速度差。
        从美元加息概率90%，国债收益率短期利率抬升两个角度显示，市场目前已经消化了3月加息预期，预计加息后利空出尽，黄金价格反弹。
        风险：3月加息之后宣布6月继续加息。