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科大讯飞研究报告:海通证券-科大讯飞-002230-人工智能入政府报告,讯飞听见助力两会线上直播-170306

股票名称: 科大讯飞 股票代码: 002230分享时间:2017-03-07 08:49:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑宏达,谢春生
研报出处: 海通证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 388 KB 分享者: sno****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主营稳定增长,开放平台不断突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公布2016  业绩快报,营收33  亿,同比增长33%,归母净利润4.8  亿,同比增长13%,营收稳定增长主要系语音产业持续发展,市场规模不断拓展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,截止2016  年末,讯飞开放平台在线日服务量超30  亿人次,合作伙伴达25  万家,过去18  个月总用户数(独立终端)超9.1  亿,以讯飞为中心的人工智能产业生态持续构建。
        入围新一代信息基建和"互联网+"重大工程。2  月27  日,国家发改委公示了2017  年新一代信息基础设施建设工程和“互联网+”重大工程拟支持项目名单,科大讯飞人工智能云服务平台与潍柴动力、汉威电子、四川长虹、中兴通讯等相关项目入围“互联网+”重大工程拟支持项目名单。从讯飞的入围可以看出,在宏观层面对于AI  和讯飞的重视,另外,我们认为工信部、发改委等部门还将会继续出台相关产业政策和财税金融政策促进产业做大做强,帮扶相关企业快速成长。
        人工智能首次写入政府工作报告。3  月5  日上午,总理发表2017  政府工作报告,指出要加快培育包括人工智能在内的新兴产业,而且人工智能被突出明显,居“新材料”之后,排在信息产业之首,这是人工智能被首次写入政府工作报告。与此同时,政府报告的网络直播中,首次实现了同步文字直播,该项技术也是由科大讯飞独家提供。
        国内语音技术和人工智能的产业领导者。讯飞在人工智能行业已经深耕18年,在国际上各项比赛和评比皆名列前茅,以领先的源头技术为基础逐步构建人工智能产业生态。从人工智能写进政府工作报告可以看出,今年将会是人工智能和“互联网+”爆发的一年,人工智能已经成为当今社会发展乃至国家战略的重要领域之一,作为语音领域的国产代表及全球翘楚,讯飞有望在后续的竞争中充分受益相关产业政策和财税金融政策,带领中国的语音技术和人工智能走向全球,实现智能语音应用的爆发式增长。
        盈利预测与投资建议。我们预测公司2016~2018  年EPS  分别为0.36  元、0.52元和0.66  元,年均复合增长率26.1%。考虑到人工智能的发展前景和公司在人工智能的技术领先性,以及未来业务创新和产业应用前景,我们认为公司可享有一定估值溢价,给予约65  倍的2017  年市盈率,6  个月目标价为34元,维持“买入”评级。
        风险提示。人工智能产业应用拓展不达预期。
        

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