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机械行业研究报告:国金证券-机械行业周报:2月挖机销量高增长,煤炭深加工规划印发-170306

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2017-03-06 17:42:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘贻立
研报出处: 国金证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,347 KB 分享者: wum****jj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场回顾及投资策略:
        上周上证综指下跌  1.08%,沪深  300  指数下跌  1.32%,中信机械指数下跌0.34%,机械行业整体强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周,工信部等四部委发布动力电池产业发展行动方案,受益政策催化锂电自动化生产设备表现较好;2  月挖机销量预计超过  1  万台,继续维持高速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我  们看好中游制造业复苏的持续性,工程机械复苏周期可能延长,叉车、机床等受益制造业投资增长可能持续回暖;煤化工、LNG  重卡受益油价上行趋势,预期表现贯穿全年。宏观经济回暖下制造业成长有望接力周期复苏的轮动行情,关注下游需求旺盛的细分子行业龙头机会。
        行  业观  点:
        2  月挖机销量增速超预期,需求好转及二手机出清是主要原因:今年  2  月份挖掘机销量预计超过  1  万台,同比增长近  300%。销量超预期的原因一是基建投资等带来的持续需求,二是二手机出清给新机销售腾出空间。3  月挖机销量数据将是关键:3  月挖机销量通常是全年销量的最高点,去年  3  月受到国三标准实施等因素影响,挖机销量爆发(单月  13744  台)导致基数较高,如  果单  月销量仍维持增长则可为工程机械增量需求定调。对于未来的  持  续性,主机企业预期上半年不排除销量持续超预期,下半年环比预期下行。我们认为在总结过去几年的经验基础上,主机厂及经销商更加重视发展质量和风险控制,企业盈利将更加稳定持续,龙头优势格局显现将带动估值修复。
        能源局正式印发煤炭深加工产业示范“十三五”规划:根据规划内容,预计到  2020  年煤制油产能  1300  万吨/年(增长  4  倍),煤制天然气  170  亿立方米/年(增长  4.5  倍),已建成的示范项目装备自主化率进一步提升。煤化工行业投资复苏确定,今年将是订单大年,明年将会是业绩爆发年,从环评在手项目订单开工推进节奏看,有望在  3  季度验证部分的业绩确认。重点关注:杭氧股份、航天工程、东华科技。
        工信部等四部委再挺动力电池,锂电设备厂商受益。工信部等四部委联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》,提出动力电池行业  2020  年达到总产能超过  1000  亿瓦时;今年第二批新能源汽车推广目录发布,共有  201款车型入选,有助释放前期的需求及订单。新能源汽车短期关注锂电池产业链,中长期扶  持政策可能导向燃料电池汽车。建议关注:1)绑定龙头锂电厂商的核心设备供应商:科恒股份、先导智能、赢合科技;2)燃料电池装备:富瑞特装、厚普股份、雪人股份、中泰股份。
        风  险  提  示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。
        3  月推荐组合:富瑞特装、应流股份、中信重工、安徽合力、天沃科技。
        2  月收益率:推荐组合+9.06%,中信机械+4.68%,  沪  深  300  指数+2.54%。
        

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