从2011  年制冷剂和含氟聚合物产能大幅扩张过后，行业产品的价格跌落到底部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业经过5  年时间的产能淘汰后，产能利用率从2015  年的40%-50%上升到年初的60%，部分巨头行业的开工率到达80%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着行业开工率和集中度的提升，我们预计行业未来盈利能力将触底反弹。
        近期从一氯甲烷、二氯甲烷到制冷剂再到四氟乙烯树脂，价格涨幅都达到15%及以上，一方面上游原材料氢氟酸价格的上涨支撑了氟化工产品价格上涨，另一方面2016  年下半年电器销售增速回升带动需求上涨，结合春节期间开工率低、库存底位，推升了产品价格。预计在下游空调和冰箱销量回复增长的带动下，今年氟化工行业情况要好过往年。
        行业集中度上升，推荐龙头企业：巨化股份（600160）公司在行业低谷期间不断的加强公司生产和经营管理，在面临产品价格下跌、营收收缩的情况下，公司始终将管理费用控制在收入的5%，财务费用控制在收入的2%以下。同时，公司利用本身产品和技术为基础，一方面不断拓展下游含氟材料业务，另一方面进入高速发展的高纯电子气体市场。这些业务将为公司未来几年收入和业绩的增长提供保证。我们认为公司2016-2107  年的EPS  分别为0.05、0.20，对应PE  分别为223、60  倍。
        风险提示：行业下游空调、冰箱等需求不及预期；美国对华进口的R134a  收取高额的反倾销税。