国际现货黄金上周初一度延续早前涨势，刷新接近4个月高点1263.75，但特朗普高调承诺万亿基建计划后，美联储多位官员也纷纷公开力挺3月加息，迫使金价节节败退，最低下探1222.85。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，作为美联储噤声期前的压轴，耶伦讲话对3月加息仍然言之灼灼，美元却出现了买消息卖事实的行情，为黄金赢得一线生机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        特朗普上周的国会讲话，虽然成事不足，却也不能说败事有余。首先，特朗普沿袭了其一贯的高调作风，在国会演讲前就放言将要在讲话中给出万亿基建计划的方案，让市场预期高涨；其次，特朗普在国会首秀前，尽管雷声大雨点小，没有提及详细的税改及基建方案，却也没有任性地为了让市场出乎意料而对财政刺激计划只字不提；再次，在特朗普放风前，市场对美联储3月加息的预期仅三成，特朗普描绘的美好蓝图，给市场预期进行了预热，顺利地将市场的焦点转向了美联储加息预期。
        没有特朗普的铺垫，美联储很难快速重返市场的视线。自特朗普上台以来，一言一行倍受市场关注，让美联储遭遇冷落。期间，美联储鹰派言论一直没有间断，包括美联储主席耶伦在内的官员所表达的立场都较以往要强硬，但却未能如以往以往引起轰动。上周，以特朗普的万亿基建豪言为引子，美联储官员的讲话终于引起了市场的重视，市场对美联储3月加息的预期也从冰点迅速升温，到美联储耶伦讲话后，已经高达九成。应该说，这是在意料之内的，预期迅猛升温打了黄金一个措手不及，但也正因为这样，才会来得快去的也快，在耶伦讲话后即出现回补行情。
        可见，随着法国大选极右翼候选人勒庞的逐渐趋于下风，到美联储3月加息基本板上钉钉，欧美政治前景的不确定性与美联储加息预期之间的博弈已经不是黄金走势的主导因素，市场开始关注美联储加息前景是否会遭遇阻碍，今年3次加息的步伐是否会调整。这对黄金而言，接下来的事件风险可谓喜忧参半。
        忧，在于本周包括欧银决议和美国非农在内的事件风险，都可能展现美联储加息不会犹豫不决。尽管欧洲今年以来经济复苏明显，但欧央行行长德拉吉仍维持鸽派，若在本周的欧央行利率决议后德拉吉的立场不变，将凸显美联储相较于全球其它央行的差距，利好美元不利以美元计价的资产。另外，耶伦在上周五讲话中提到，如果发布的经济数据符合预期，3月份加息是合适的，意味着本周公布的非农若表现强劲，将有望给3月加息盖棺定论，甚至提升市场对美联储今年不止加息3次的预期。当前市场预期2月非农新增人数19万，平均时薪月率上升0.3%，年率上升2.8%，重点关注薪资增长。
        喜，则是因为美国债务上限的期限即将结束，美国再次面临逼近债务上限而无法发债的困境。历史上看，美国从来没有因为债务上限而出现债务违约，但如果不能在3月15日提高债务上限，特朗普的万亿基建计划和税改计划，都将受到耽误，而特朗普的这些经济刺激措施，很大程度上又是美联储加速加息的动力。因此，尽管最终解决可能是有惊无险，但在过程中，市场仍可能对相关的风险做出反应，美元涨势会受到抑制，从而又反过来限制黄金的跌幅。