2017年2月，油价走势整体延续此前震荡，运行区间收窄，下方受到产油国减产承诺以及兑现尚好支撑，但是季节性需求弱势下，美国终端以及炼厂需求难言提振，油价上下两难。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2月28日收盘，WTI  近月合约全月上涨2.27%至54.01美元/桶，布伦特近月合约收于55.59美元/桶，全月小幅下跌0.22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        虽然2月油价绝对价格变动不大，全月油价振幅不过4美元/桶，但是月差的变动呈现出原油端基本面明显好转的迹象。首先是市场理应弱势的美国市场，2月由于美国炼厂检修，开工率持续回落，原油库存不断刷新纪录高位，但是WTI  月差持续走强，远月3个月后的合约较近月合约升水从年初2.48美元/桶收窄至2月底的0.99美元/桶，近月换月前一度收至0.68美元/桶的近两年低位。布伦特-WTI价差也出现较为明显的回落。
        综合而言，我们仍看好3月油价整体的前景，主要认为以美国为主的需求回升拉动效果将更大。汽油终端需求在天气转暖后需看到提高，且炼厂检修结束后对原油的需求提振。因此3月需看到美国汽油库存，特别是美东地区的汽油库存有效回落。对于产油国兑现减产仍较为乐观，供应方面的收紧在沙特本土原油需求的回升影响下在二季度将更为明显，虽然利比亚和尼日利亚供应在年初回升，但局势仍难言稳定。当前亚太地区以及欧洲地区成品油库存较为是隐患之一，需要关注亚太地区检修能否促使地区去库存。此外，美国产量的回升在炼厂复产后能否被吸收也是后续的风险。总体对于油价预期仍较为乐观，操作方面以逢低抄底为主。
        策略建议：
        逢低抄底为主。
        策略风险：
        美国需求回升不及预期；供应回归超出市场吸收能力。