前期（2  月27  日至3  月3  日）市场观点回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场震荡下行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块上看，上证50  指数下跌1.79%，沪深300  指数下跌1.32%，中证500  指数下跌0.36%，创业板指下跌0.52%，小盘风格依然占优。我们上周的观点是两会临近，逢高减仓，两会前一周市场整体下跌的规律再次应验。站在当下，我们认为市场短期将延续震荡，轻仓观望是最优选择。
        两会期间，保持谨慎。从趋势模型上看，Wind  全A  指数短期均线和长期均线的距离为0.53%，相对上一周（-0.22%）继续回升，我们维持市场目前处于震荡市的观点。周五两会正式召开，从日历效应上来看，2005—2016  这12  年间，两会期间上证综指、沪深300、中证500、创业板指上涨概率分别为50%、50%、42%和50%，平均涨幅为-1.48%、-1.87%、-1.68%和0.06%。从事件驱动上看，联储主席耶伦在上周五的讲话中称如果经济数据符合预期，3  月加息是合适的。在耶伦暗示加息后，美国联邦基金利率期货显示，3  月加息概率已大幅上升至79.7%，而一周前仅为26.6%。本次加息超出市场预期，周五大盘也因跳空低开。
        目前距离3  月议息会议召开不到两周，在不确定性事件发生前投资者风险偏好可能回落。
        风险提示：市场系统性风险。