2016 年业绩基本符合预期
2016 年公司实现营业收入23.40 亿元(+73.45%),实现净利润2.52 亿(+66.43%),实现归属于上市公司股东的净利润2.24 亿(+154.15%),符合公司前期业绩快报预测数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
锂原电池业务收入和利润稳步提升
锂原电池业务实现营业收入7.76 亿,比上年同期增长11.77%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收入的增长主要来源于智能交通、智能安防、汽车电子等物联网领域需求的增长及国际市场的开拓,另外,在公司不断降本增效的努力下,毛利率稳步提升,由2015 年的36.11%提升到36.23%。
需求提升加产能扩张,锂离子电池业务爆发式增长
2016 年6 月20 日,公司成功入选工信部“符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录(第四批)”,动力电池下半年销售大幅增长,另外,公司16 年大幅扩充产能并在17 年进一步扩大产能,尤其是三元电池产能,预计锂离子电池业务将在2016 年大幅增长的情况下17 年继续保持高速增长态势。
预计2017 年一季度已经继续保持高速增长
公司公布了一季度业绩预告,预计实现净利润5270.51 万元–6399.91 万元,同比增长40%-70%,预计三大主业动力电池、电子烟及锂原电池业务都将实现快速增长。
风险提示
新能源汽车政策出现不利变化的风险;行业产能过剩带来的盈利能力下降的风险。
给予“买入”评级
我们预计2017/2018/2019 年,公司将分别实现营业收入46.81 /86.89 /162.89亿元,同比增长100.1%/85.6%/87.5%;实现净利润分别为4.45 /6.25 /10.81 亿元,同比增长76.5%/40.7%/72.9%;实现每股收益1.04/1.46/2.53 元。给予买入评级。