􀁺  全球光通信行业正进入一轮长景气周期，直接原因在于全球前15  大光纤市场正进入、或即将进入FTTX  的规模部署期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3G  技术承载数据业务的先天局限性，决定了移动宽带的发展必须依赖固定宽带，从而“光进无线退”是技术演进的必然方向，这也是全球FTTX  建设方兴未艾的深层次原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  中国的光接入产业在09、10  年将进入发展高峰，从PON  设备到光纤光缆到配套器件器材的整条产业链都将受益。其中EPON  设备出货量在2010  年将继续200%以上增长，市场规模可能由08  年的9  亿元增至2012  年的90  亿元，盈利水平亦有望在2010  企稳回升，国内市场已基本为中兴通讯、华为和烽火通信三家所垄断。
􀁺  市场担心国内光纤产能的快速扩张引发2010  年的景气下滑，但我们认为，09、10  年并非产能扩张的顶点，主流光纤厂已进入一轮长景气周期，主要因为：
􀂾  美、中两国的人均耗纤量目前存在10  倍以上差距，美国运营商Verizon实施FiOS  计划的案例证明，FTTH  的确带动光纤需求的陡增。我们认为，中国FTTX  的推进将带动国内光纤需求出现至少5~10  年的稳定增长。而且，即使国内需求出现短暂性的不足，海外订单亦可迅速填补缺口。
􀂾  近1~2  年，预制棒技术可能在中国的龙头企业中出现群体性突破，这将提升中国企业在全球产业链竞争中的竞争力。未来5  年全球预制棒产业可能如同今天的光纤产业一样，重心向中国转移的趋势愈发明显。
􀂾  我们并不担心光纤价格的下降。行业集中度的提升使得恶性价格战重现的概率很小，而且，凭借管理和成本控制的优势，主流光纤企业即使在行业最萧条的02、03  年，依然保持了稳定的毛利率。未来受益于纵向一体化和规模效应的释放，光纤盈利更具向上的弹性。