事件：近日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》（汇发〔2017〕5  号，以下简称《通知》）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        《通知》主要内容包括：一是银行间债券市场境外机
        构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务，提高外汇市场开放水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二是境外机构投资者的外汇衍生品业务遵守实需交易原则，限于对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口，保障外汇市场秩序。三是对境外机构投资者的外汇衍生品业务提供多样化的交易工具和交易机制选择，便利外汇风险管理。
        点评：
        1、  该《通知》可以看作是“中国人民银行8  号文”的补充式文件，它为境外投资机构参与银行间债券市场解除了汇率风险的后顾之忧。
        2、  自去年以来人民银行出台的扩大境外投资者主体以及目前出台的《通知》均是为人民币国际化做出的努力。完善离岸人民币回流渠道，拓宽离岸人民币投资品种，成为人民币国际化制度建设的重要内容，而2016  年扩大境外投资者投资银行间债券市场以及该《通知》均是人民币国际化制度建设的一部分。
        3、该政策可能更有利于外储的积累，是平衡资本流动较好的制度建设举措。
        4、  从国内资本市场建设的角度来看，该政策利好推动多层次资本市场体系构建。
        5、预计未来5  年，该政策将使海外投资者持有人民币债券在整体境内债市占比升至4%-7%。
        风险提示:美联储加息超预期。