一周随笔：近期很多投资者问，现在市场预期已经较为充分，还会有什么超预期因素促使“一带一路”继续上涨？1）市场认为对“事件”催化预期较为充分，主要指的是5  月份在北京即将召开的高峰论坛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但我们认为有两点市场认识还不够充分：一是本轮“一带一路”行情的根本在于“进入收获期”的认识，2013  年以来政府签订了“六大经济走廊”为主导的国际产能合作框架体系，而这些合作框架落地仍处于起步阶段，未来订单加速趋势仍有望持续；二是十八届六中全会确立了习近平总书记的领导核心地位，这给“一带一路”提供了更为长期、更加坚强的政治基础，我们认为5  月份论坛仅仅是未来“一带一路”的“事件性催化”之一而已。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）回顾2016  年PPP  板块的市场情绪变化来做参考，2016  年PPP  板块基本经历了四个阶段：龙头股独立行情（2016  年3  月-8  月初）—以核心标的为主导的板块性行情（2016  年8  月8  日至8  月26  日）—补涨逻辑行情（2016  年8  月29  日—9月上旬，以丽鹏股份、岳阳林纸为代表）——扩散逻辑（2016  年9  月5  日以后），PPP  板块阶段性盘整开始时市场情绪非常乐观，当时几乎任何PPP  订单都能带动公司股价上涨，而目前“一带一路”市场还在“疑虑”中不断纠结，补涨逻辑行业也未出现，而是持续分化，我们认为从市场情绪的角度看，依然还有进一步乐观上行的空间。3）2012  年以前行业增速快，市场更多是赚“业绩钱”，  2012  年以后随着投资增速下滑，板块投资进入“估值波动”阶段，与市场原来预期不同的是，建筑板块的大机会反而是在2012  年以后出现的，这主要原因是对建筑股来说估值波动大，估值合理区间判断分歧较大，建筑股投资很大程度上要看“估值”还能否进一步催化。从这个角度看“一带一路”，无论是订单，还是政策景气度，仍在进一步上行，这有望支撑“一带一路”行情的持续。总之，我们认为“一带一路”行情仍有望持续。除此之外，我们认为随着行业淡季过去PPP  板块进入较佳布局期，地产数据好于预期也利于装饰板块的估值修复。
        行情回顾总结。本周  （2017.2.27-2017.3.3）建筑工程指数下跌1.55%，逊于同期上证综指1.08%的跌幅；年初至今，建筑指数累计涨幅为3.24%，略低于同期上证指3.69%的涨幅，在29  个行业中位居13/29。分板块看，本周化学工程板块表现相对较好，单周涨幅为4.98%，其次是国际工程板块，单周涨幅为3.84%；涨幅末三位的是钢结构、专业工程和基建，期间涨幅分别为-3.29%、-3.14%和-2.37%；园林板块期间涨幅1.56%，装饰板块期间涨幅为0.41%，石油工程板块期间涨幅为0.37%，工程咨询板块期间涨幅为-1.05%，房建期间涨幅为-1.36%。
        投资策略：“一带一路”行情仍有望持续。除此之外，我们认为随着行业淡季过去PPP  板块进入较佳布局期，地产数据好于预期也利于装饰板块的估值修复，建议关注中钢国际、铁汉生态、中工国际、金螳螂、隧道股份。
        风险提示：订单推迟风险、回款风险、经济下滑风险。