基本金属价格走势分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上证综指下跌1.08%，沪深300  指数下跌1.32%，SW  有色指数下跌0.16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅居前的个股为白银有色（601212）46.29%、宝钛股份（600456）18.64%、中钨高新（000657）14.12%。本周基本金属各品种涨跌分化，LME  铝价上涨1.35%，铜价上涨0.23%，锌价跌幅最大为1.62%。库存方面，上期所铜、铝库存增加，本周分别增长8%、14%。贵金属方面，3  月份美元加息预期强烈，金银价格回调。三月份美国加息概率大，基本金属价格、金银价格预计承压。但我们认为，目前对于美元加息的预期已经非常强烈，未来一旦加息落地，金属价格抑制因素实际消除，价格有望反弹回升。另外，供给侧的扰动逐步强化或得到印证，例如国际大型铜矿罢工等事件仍然在持续，国内电解铝环保限产政策已经出台，将会刺激金属价格上涨。
        钴价继续上涨。我们认为供需格局逆转，钴价上涨还将持续。根据我们的行业调研，需求端改善明显，自去年年末以来钴盐需求量明显增长，三元材料新产能投产、动力电池需求增长迅速，传统3C  市场旺盛；在供给端，弹性非常小，且嘉能可未来两年内的2  万吨钴精矿被下游企业锁定，行业面临洗牌；从上下游传导来看，钴价上涨被下游接受且最终传导到三元材料。我们推荐华友钴业、洛阳钼业、格林美。
        电解铝环保限产政策推出，铝价上涨。本周京津冀及周边地区2017  年大气污染防治工作方案出台，规定在冬季采暖季电解铝、氧化铝限产30%，炭素企业限产50%。环保限产规则出台，铝价应声上涨。我们认为除了环保限产以外，未来针对电解铝限制产能扩张的供给侧改革也将推出，电解铝行业的改革将超预期。我们推荐云铝股份、
        ST  神火、中孚实业。
        稀土价格上涨。根据我们的调研，目前稀土等小金属补涨预期浓厚，厂商有惜售情绪；另外叠加国储交储日期临近，市场货源更显紧张。稀土价格长期处于低位，社会库存低，在形成涨价趋势后容易加速上涨。推荐盛和资源、广晟有色、厦门钨业。
        维持行业“推荐”评级。本周重点推荐华友钴业（603799）、洛阳钼业（603993）、格林美（002340）、盛和资源（600392）、云铝股份（000807）。
        重点推荐华友钴业（钴价格大幅上涨、公司受益大）、洛阳钼业（1、收购Tenke  矿成铜钴巨头，铜、钴价格上涨；2、钨钼价格上涨）、格林美（1、钴回收量超过3000  吨/年；2、大手笔布局三元材料）、盛和资源（1、稀土资源储量大；2、精准抄底收购，业绩承诺有保障；3、稀土、锆英砂价格上涨）、云铝股份（1、环保限产受益最大；2、氧化铝自给率不断提高）。
        风险提示：强势美元；供给侧改革力度低于预期；经济复苏低于预期。