中国经济周度运行情况:地产行业在经历不断的兼并重组之后,开发商对于优良地块的储备积极性还是相对高涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看,房地产的调整正在进行中,下行压力依然很大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于目前地产的下滑,利率端的不断上行加之外汇的流出压力,带着对整体财政力度以及基建落地的质疑,全钢胎半钢胎开工率是否可以达到2016年的程度我们依旧并不乐观。进出口短期依然向好,随着国内大宗商品库存的升高以及高价对于需求的压制导致的库存积压,能否达到年前12月的高度依旧难言乐观。两会期间对钢厂产能的限制制约了短期耗煤的攀升,后期的产能释放会加大相关耗煤量,目前耗煤增量的持续性还需持续观察,工业回暖力度需持续观察。
通胀:上周除补栏需求引起的仔猪价格稳重有升外,农产品价格总体呈普跌趋势,目前价格指数处于高位,短期通胀压力有所减轻。我们依旧维持二月CPI环比下跌,我们CPI预测在2.0-2.1的范围以内。
流动性:银行间除了短期的资金面相对宽松,其余周期的资金面都日趋偏紧,同时国债和国开债全期限环比出现全面上行,表明整个宏观经济面的资金面都日趋紧张。上周的市场资金面整体依旧宽松。在美联储加息的压力下,后期央行日趋渐紧的货币政策对整体利率上行的压力依旧很大,后期流动性依旧承压。
人民币汇率:目前根据市场来看,美联储三月的加息达成了普遍共识,加息可能性骤然上升,对全球市场都将造成冲击。人民币兑美元上周在6.8-6.9的区间徘徊后,于上周五一举突破6.9的压力位,截至上周五收于6.90,贬值趋势正在逐渐形成。我们看到,目前央行放松了对外资企业利润汇出限制,所以中国决策层通过资本管制来达到延缓贬值甚至控制人民币汇率贬值持续性也值得观察,在中国经济基本面未出现根本想好的情况下,资本流出压力依然很大,将对人民币的汇率和外占形成持续性的压力。